文/Christina Settimi
今年对电子竞技来说是艰难的一年。不断飙升的估值已经趋于平稳，投资者已经降温，企业正争相重新启动。
在疫情期间，电子游戏可能风靡一时，但专业的电子游戏团队却并非如此。
一年前，电子竞技公司——这些公司都在玩《堡垒之夜》（Fortnite）和《使命召唤》（Call of Duty）等竞争性版本的游戏，有时会面对4万或更多的观众——它们对战争基金、超额认购的资金轮、德雷克、斯蒂芬·库里和詹妮弗·洛佩兹等名人投资者、以及在未来，游戏球队的经济价值将超过NFL球队等大谈特谈。
这种虚张声势已经被驯服了。根据我们独家发布的年度最具价值电子竞技公司榜单，在2019年上升54%之后，2020年前10名团队的平均价值持平于2.4亿美元。行业研究机构Newzoo的数据显示，预计2020年全行业收入将增长16%，至11亿美元，但在疫情取消了大多数现场活动后，全行业收入却下降了1.5亿美元。缺少了塞满体育场的比赛对商品销售产生了连锁反应，也失去了媒体权和赞助。
纽约电子竞技咨询公司Electronic Sports Group的投资顾问鲍比•夏尔马（Bobby Sharma）表示：“我们开始看到，估值越来越符合现实。”
电子竞技的估值趋于稳定，促使早期投资者对电子竞技企业施加了赚钱的压力，其中包括许多风险投资家。据Pitchbook称，在过去五年中，这些风险投资家已经向电子竞技投资了48亿美元。为了扩大自己的吸引力，电子竞技公司正在转型为更广泛的娱乐公司。
“现代游戏领域的战场是为更大的社交媒体和YouTube人才准备的，”洛杉矶游戏机构100 Thieves的首席运营官约翰•罗宾逊（John Robinson）表示。该机构拥有参与《英雄联盟》（League of Legends）和《使命召唤》竞争的特许经营团队。
但这种转变是有代价的，因为投资者已将愿意为有竞争力的团队支付的倍数撕碎，同时对新公司的估值甚至更低。
位居榜单榜首的是洛杉矶的SoloMid团队，估值4.1亿美元。该公司去年收购了Blitz，从而为七届北美《英雄联盟》冠军增加了队伍。这款支持广告的应用每月有1,000万活跃用户，提供游戏分析和培训课程，目前占该公司4,500万美元营收的一半。今年排名第二的是另一家总部位于洛杉矶的公司Cloud 9，其估值为3.5亿美元，较2019年下降了13%。
TSM战队。图片来源：视觉中国
100 Thieves估值为1.9亿美元，从2019年的第10名跃升至第五名。该公司由前《使命召唤》冠军、28岁的Matthew “Nadeshot” Haag创立，预计今年的营收将达到1,600万美元，增幅达60%。该公司的大部分营收都来自于竞争性游戏之外。
今年1月，该公司开设了一个1.5万平方英尺的培训设施和制作工作室。10月，该公司与人才机构CAA签约，以帮助其将内容分发给Netflix和亚马逊等主流平台。此外，100 Thieves开始涉足传统体育运动；11月，该公司与YouTube明星 2Hype签约，后者以篮球为主题的挑战视频吸引了1,800万粉丝。
这是从FaZe Clan的剧本里借来的一页。这家总部位于洛杉矶的公司4,000万美元收入中有80%来自围绕游戏文化和明星制作的视频。FaZe的阵容包括Nickmercs，它是Twitch上最受欢迎的游戏玩家之一，也是行业中收入最高的玩家，去年赚了600万美元。如今，FaZe在其所有相关社交平台上拥有超过2.3亿粉丝，估值为3.05亿美元，排名第四。
FaZe Clan的首席执行官Lee Trink表示：“去年我们看到，其他电子竞技公司也在效仿我们从一开始的理念，即探索游戏的外部领域。”
但是今年的输家超过了赢家。受打击最严重的是总部位于洛杉矶的另一家团体Immortals Gaming Club，该公司因只专注于竞技游戏而落榜。在两年的时间里，IGC为以城市为基础的团队支付了5,800万美元，它们在三个主要的特许经营联盟里参与了竞争：使命召唤联盟（CDL）、英雄联盟冠军赛系列（LCS）和守望先锋联盟（OWL）。直播活动的取消使公司营收减少了23%，公司也开始撤掉团队。
上个月，该公司将CDL特许经营权卖给了100 Thieves，并将其OpTic Gaming品牌名（据《福布斯》估值为1,000万美元）卖给了其最初的创作人、现任NRG Esports的联合首席执行官Hector “HECZ”Rodriguez，以供其在芝加哥的CDL特许经营权中使用。据报道，Immortals目前正在购买其OWL特许经营权。由于今年的营收预计将降至850万美元，该团队的估值还不到《福布斯》2019年估计的2.6亿美元的一半。
电子竞技投资公司Bitkraft Ventures的创始合伙人、总部位于柏林的G2（排在榜单上的第7位，估值为1.75亿美元，涨幅6%）的共同所有人延斯•希勒斯（Jens Hilgers）表示：“许多电子竞技公司筹集资金是基于对市场发展前景的过高预期，尤其是在美国。”“现在，其中一些公司不得不努力追赶这些预期。”
“如果你的目标只是成为一只达拉斯牛仔队那样的俱乐部，那很酷，但还有很长的路要走。”——Andy Miller，NRG电竞俱乐部首席执行官
电竞投资顾问Sharma表示，这是一次对整个电竞行业的清算，它剔除弱者，赋能强者，并且会开辟“非常有意义的机会和上升空间”。
总部位于洛杉矶的NRG电竞俱乐部在其CDL和OWL团队不得不取消售票的现场活动并在网上免费举办活动后收入持平。该公司利润率较高的在线内容业务填补了部分空白，包括Twitch上的赞助流媒体和YouTube上的视频。上个月，该公司开设了游乐场城堡（the Castle），这是一个游戏玩家版的兄弟会会所和制作工作室，可以大量产出数字内容，然后卖给赞助商。NRG电竞俱乐部今年的估值为1.55亿美元，增长了3%。
NRG的首席执行官兼NBA萨克拉门托国王篮球队（Sacramento Kings）的联合所有人Andy Miller表示：“如果你的目标只是成为一只达拉斯牛仔队那样的俱乐部，只在竞技游戏领域开展业务，那很酷，但还有很长的路要走，因为单纯的竞技游戏并不赚钱。”
制榜方法
为了编制这一排行榜，《福布斯》采访了24家电竞组织、投资者、投资者顾问和分析师。根据游戏公司提供的信息，我们的榜单中显示的营收数据是对2020年的估计，并且分为了竞技游戏和相关业务两个类别。每家公司的估值采用了不同的倍数法。之前这一榜单的排名曾经依赖于资本筹集和资产出售，但是这一标准在2020年受到了限制，因为2020年电竞行业唯一的主要交易是IGC公司将CDL的特许经营权以成本价卖给了100 Thieves公司。
Enthusiast Gaming游戏公司首次上榜。今年8月，该公司收购了Omnia Media，将其每月游戏玩家的数量扩大到3亿，成为了北美最大的游戏媒体平台。该公司报告称，预计今年将实现9,500万美元的营收，其中包括6,100万美元的广告分成收入，但是根据合同，这些收入必须支付给内容创作者。电子竞技收入仅占该公司营收的6%。考虑到市场波动，我们使用该公司在了9月1日至12月1日之间的平均企业价值，对该公司的估值为1.8亿美元，在榜单上排名第七。根据《福布斯》的计算，在剔除了支付给创作者的广告份额收入以后（本榜单上其他公司的收入估算当中都没有包括这一数字），Enthusiast Gaming公司的价值是其收入的5.5倍。此外，本榜单其他所有的上榜企业都是未上市公司。
最有价值的电竞公司
1. Team SoloMid
估值：4.1亿美元
一年期变化率：3%
估计年营收：4,500万美元
电竞收入占比：50%
加盟战队：LCS - TSM
非加盟战队：Apex Legends, Fortnite, Icon Influencers, Magic the Gathering, PUBG, PUBG Mobile, Rainbow 6, Super Smash Bros, Team Fight Tactics, Valorant
所有者：Andy Dinh
2. Cloud9
估值：3.5亿美元
一年期变化率：-13%
估计年营收：3,000万美元
电竞收入占比：70%
加盟战队：LCS - Cloud9, OWL - London Spitfire
非加盟战队：CS:GO, Fortnite, Halo, Hearthstone, Rainbow 6, Super Smash Bros, Teamfight Tactics, Valorant, World of Warcraft
所有者：Jack 和Paullie Etienne夫妇
3. Team Liquid
图片来源：视觉中国
估值：3.1亿美元
一年期变化率：-3%
估计年营收：2,800万美元
电竞收入占比：89%
加盟战队：LCS - Team Liquid
非加盟战队：CS:GO, Dota 2, Fortnite, Hearthstone, PUBG, Rainbow 6, Super Smash Bros, StarCraft II, Valorant
所有者：aXiomatic Gaming, Victor Goossens, Steve Arhancet
4. FaZe Clan
估值：3.05亿美元
一年期变化率：27%
估计年营收：4,000万美元
电竞收入占比：20%
加盟战队：CDL - Atlanta FaZe
非加盟战队：CS:GO, FIFA, Fortnite, PUBG, Rainbow 6, Valorant
所有者：Lee Trink, Richard Bengston (FaZe Banks), Thomas Oliveira (FaZe Temperrr), Yousef Abdelfattah (FaZe Apex), Nordan Shat (FaZe Rain)
5. 100 Thieves
估值：1.90亿美元
一年期变化率：19%
估计年营收：1,600万美元
电竞收入占比：35%
加盟战队：LCS - 100 Thieves, CDL - Los Angeles Thieves
非加盟战队：Fortnite, Valorant
所有者：Matthew Haag, Drake, Scooter Braun, Dan Gilbert
6. Gen.G
图片来源：视觉中国
估值：1.85亿美元
一年期变化率：0%
估计年营收：1,400万美元
电竞收入占比：75%
加盟战队：LCK - Gen.G, NBA 2K League -Shanghai, OWL - Seoul Dynasty
非加盟战队：Fortnite (Team Bumble), Overwatch Contenders, PUBG, Valorant
所有者：Kevin Chou, Battery Ventures, Canaan Partners, NEA, Will Smith
7. Enthusiast Gaming
估值：1.8亿美元
一年期变化率：NR
估计年营收：9,500万美元
电竞收入占比：6%
加盟战队：CDL - Seattle Surge, OWL - Vancouver Titans
非加盟战队：Apex, Fortnite, Madden, Valorant
所有者：Public company (TSX: EGLX)
8. G2 Esports
图片来源：视觉中国
估值：1.75亿美元
一年期变化率：6%
估计年营收：1,900万美元
电竞收入占比：80%
加盟战队：League of Legends European Championship - G2
非加盟战队：CS:GO, Fortnite, Hearthstone, Rainbow 6, Rocket League, Sim Racing Valorant
所有者：Carlos Rodriguez, Jens Hilgers, Bluepool
9. NRG Esports
估值：1.55 亿美元
一年期变化率：3%
估计年营收：2,000万美元
电竞收入占比：25%
加盟战队：CDL - OpTic Chicago, OWL - San Francisco Shock
非加盟战队：Apex Legends, Fortnite, Rocket League, Valorant
所有者：Andy Miller, Mark Mastrov
10. T1
估值：1.50亿美元
一年期变化率：NR
估计年营收：1,500万美元
电竞收入占比：60%
加盟战队：League of Legends Champions Korea - T1
非加盟战队：Apex Legends, Dota 2, Fortnite, Hearthstone, Overwatch Contenders, PUBG
所有者：Comcast Spectacor, SK Telecom
数据来源：公司高管、投资人、投资顾问、公开文件
所列营收数据为2020年估计年营收
NR意为去年没有上榜
译 Stephen、Vivian 校 李永强
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